特斯拉签署300亿美元信贷协议，加码AI算力与太阳能产能

IT之家 9 月 30 日消息，据路透社报道，根据当地时间周二提交的一份监管文件，特斯拉已经签署总额达 300 亿美元（IT之家注：现汇率约合 2,016.47 亿元人民币）的信贷协议，其中包含一笔 200 亿美元（现汇率约合 1,344.32 亿元人民币）的可延后支取定期贷款额度。

该公司计划将今年创纪录规模的支出，大部分投入人工智能算力基础设施、太阳能电池产能建设，以及与 SpaceX 合作的半导体制造项目，同时也用于其他业务扩张方向。

这家电动汽车厂商另外拿到了一笔 80 亿美元（现汇率约合 537.73 亿元人民币）的五年期循环信贷额度，以及一笔 20 亿美元（现汇率约合 134.43 亿元人民币）的 364 天期循环信贷额度。

特斯拉置换了原有一笔 50 亿美元（现汇率约合 336.08 亿元人民币）的循环信贷额度，该信贷原定于 2028 年 1 月到期，在终止时已经没有未偿还借款。

今年早些时候，由埃隆 · 马斯克（Elon Musk）执掌的这家公司预测，2026 年资本支出将超过 250 亿美元（现汇率约合 1,680.39 亿元人民币）；而该公司 2025 年的资本支出为 85.3 亿美元（现汇率约合 573.35 亿元人民币）。

首席执行官马斯克当地时间周二在华盛顿的一场活动上表示：“SpaceX 正与特斯拉携手，目标是实现每年 200 吉瓦的太阳能产能。

”

伦敦证券交易所集团（LSEG）整理的数据显示，分析师预计特斯拉的自由现金流将出现 97.8 亿美元（现汇率约合 657.37 亿元人民币）的负值。

特斯拉表示，截至 9 月 29 日，公司尚未在上述新增信贷额度下提取任何借款，并且现阶段没有计划在 2026 年内动用这些贷款。

科学家模拟调暗太阳推演，结果远比想象更糟

直到去年九月在伦敦的一个清晨，这位气候研究员参加了一系列推演中的第一场。

其目标是：防止世界各国在一项旨在为地球降温、却伴随着巨大未知风险、可能重塑地球生命的技术上展开失控的全球竞赛。

"我原以为这会是件很容易的事。

比如说，我们都能就进行符合伦理的研究达成一致，确保这项技术造福全人类，"她告诉《连线》杂志。

"结果，我大错特错了。

" 这场名为"探索地缘政治临界点与气候降温策略"的模拟推演，汇聚了来自世界各地的数十位外交关系专家、科学家、军事人员和前政府官员，齐聚伦敦玛丽女王大学的一间会议室。

在喝咖啡、吃小份酸奶进行完自我介绍后，与会者围坐在排成正方形的桌子旁，每人面前都摆放着自己所扮演角色的名称牌：国家政府、气候类非政府组织和非营利机构、原住民团体，以及科技公司。

戈尔贾被指派担任技术顾问，协助与会者做出具有科学依据的决策。

这场推演的目的是对世界应对一类名为"太阳辐射管理"的前瞻性技术组合的反应进行压力测试。

这些技术承诺通过反射一部分到达地球的太阳光来逆转全球变暖，例如向大气层中喷洒二氧化硫颗粒或其他人造物质。

这种太阳能地球工程的降温效果已被广泛认可，它会模拟大型火山喷发的已知影响——后者会使地球暂时降温半摄氏度甚至更多。

但其后续影响却更加不确定，而且分布也并不均匀：模型预测撒哈拉以南非洲地区会出现干旱加剧，大西洋地区会出现更强烈的热带风暴。

这种降温效果也只能持续到地球工程持续进行期间；一旦停止，全球气温可能会急剧反弹，带来难以预测的剧烈影响。

直到不久前，太阳辐射管理的想法还只是气候科学中一个充满推测性的小众领域。

但这种情况正在迅速改变。

私营企业正将太阳能地球工程视为一个商业机会加以探索：去年，一家美国以色列合资的初创公司星尘解决方案（Stardust Solutions）筹集了6000万美元资金，并于今年5月公布了一系列新发明的细节，声称这些发明将使人类能够按需调节全球气温。

今年8月，埃隆·马斯克——其旗下公司SpaceX可能成为实施地球工程干预措施的候选者之一——公开表态支持太阳能地球工程，他在X平台上写道："将需要用太空卫星来控制气温，以及大规模的地球工程，否则一切都将game over（游戏结束）。

" 世界将不得不比大多数政策制定者所设想的更快做出关于如何治理这项技术的决定，前联合国顾问辛西娅·沙尔夫告诉《连线》杂志。

"这不是15年后的事；很容易就会在未来十年内发生。

" 正是在这样的背景下，利兹大学国际关系学助理教授丹妮尔·杨组织了这场推演。

其设定是一个仓促召集的联合国委员会，负责协调国际社会对太阳能地球工程技术进展的应对。

整场推演围绕三个模拟时间点展开的会议展开：现在、2027年9月和2028年9月。

每一个阶段都会提高赌注，推演设计者会引入反射阳光技术方面的新进展。

如同现实生活一样，没有人掌握全部事实，参与者必须对那些将世界推向全面部署太阳能地球工程技术边缘的事件做出回应，即便他们可能并未完全了解真实发生了什么——也不清楚其他人在做什么。

第一场会议便奠定了整体基调。

不信任与虚假信息占据了主导地位。

当与会者讨论关于户外实验的规则、试图达成一项国际协议时，分别扮演美国和中国的玩家都向小组表示，他们不能签署任何会限制本国追求被视为符合"国家利益"的研究的协议。

他们也不能接受任何会让自己的超级大国竞争对手在技术上占据领先地位的协议。

在接受《连线》采访时，扮演美国国家安全专员角色的美国陆军少校杰弗里·尼尔森将这一立场总结为："比没有协议更糟的，是任何偏向中国的协议。

" Q&A Q1：什么是太阳辐射管理技术？ A：太阳辐射管理是一类旨在通过反射部分阳光来降低地球温度的技术，例如向大气层喷洒二氧化硫颗粒等物质，其效果类似于大型火山喷发带来的降温作用。

Q2：太阳能地球工程会带来什么风险？ A：该技术虽然能降温，但影响并不均衡。

模型显示它可能导致撒哈拉以南非洲地区干旱加剧，大西洋地区热带风暴增强。

此外一旦停止实施，全球气温可能急剧反弹，带来难以预测的后果。

Q3：这次伦敦推演模拟了什么内容？ A：推演模拟了一个联合国委员会应对太阳能地球工程技术发展的过程，设置在现在、2027年和2028年三个时间点，测试各国在信任缺失和信息不对称的情况下能否就相关国际规则达成一致。

Anthropic 值 2 万亿美元吗？

作者 I 何简 编辑 I 张文 封面 I Anthropic 如果不出意外，我们或将在年底迎来有史以来规模最大的 IPO。

多家媒体报道称，Anthropic 正在谋求以 2 万亿美元估值上市，计划募资约 1000 亿美元。

作为对比，今年 6 月马斯克将 SpaceX 与 xAI 合并后谋求的 IPO 估值，也不过 1.77 万亿美元。

但随着上市节点愈发临近，市场却开始质疑 Anthropic 的超高估值。

在 Anthropic 最近举办的一场投资者交流日中，部分投资者转而以 1.5 万亿美元的估值水平衡量 Anthropic。

直接诱因是 Anthropic 增速不再。

即便 Anthropic 在投资者交流日中透露，公司今年第三季度营收环比增速仍高达 45%，单季营收达去年全年的 3 倍有余，但较第二季度 147%的增速已大幅回落，令部分投资者感到失望。

华尔街对 Anthropic 的上市之路寄予厚望。

某种程度上，Anthropic 的 IPO 直接反映整个 AI 产业的繁荣与否。

如若上市不顺，也会影响其他公司的上市前景。

此前，OpenAI 已将 IPO 推迟至明年。

Anthropic 仍在不断对外释放利好消息，为即将到来的 IPO 增加信心。

他们在投资者交流日上透露，公司已在第三季度实现经调整后盈利。

据此前媒体报道，去年 Anthropic 全年经营亏损超 80 亿美元。

截至目前，Anthropic 累计完成近 20 轮融资，累计融资金额高达 1250 亿美元。

今年 5 月，Anthropic 宣布完成 650 亿美元的 H 轮融资，投后估值 9650 亿美元。

增长已经放缓 对于一家成立仅仅 5 年的初创公司来说，Anthropic 的增长可谓奇迹。

去年，Anthropic 全年营收不过 46 亿美元。

但仅今年第一季度，单季营收就达到 47 亿美元，超过去年全年。

第二季度，Anthropic 营收进一步增至 116 亿美元，环比增速高达 147%。

半年时间，公司收入已经达到去年全年的三倍多。

Claude Code 的爆火功不可没。

Anthropic 于去年 5 月正式对外开放 Claude Code，主攻编程场景，去年底以来迅速走红。

今年 2 月，Anthropic 对外透露，Claude Code 的年化营收已超过 25 亿美元，较年初翻倍以上。

其中，增长更多来自于 B 端客户，企业订阅数量增至年初的四倍，企业使用贡献了超过一半的收入。

Claude Code 大客户的数量也在快速增加。

今年 2 月，在 Anthropic 上年化支出超过 100 万美元的企业客户有 500 多家，4 月初已超过 1000 家。

Anthropic 的年化营收也从去年底的约 90 亿美元，跃升至 4 月初的 300 亿美元以上，5 月初进一步突破 470 亿美元。

彼时，正值硅谷科技企业 Token maxxing 盛行阶段，包括微软、Meta、亚马逊等诸多科技公司在内部大搞 Token 排名，鼓励员工更多使用 AI 完成工作。

但同时，这类举措也滋生了大量不必要的算力消耗，部分员工单月个人 Token 消耗甚至高达 2800 多亿。

Anthropic 在其中受益颇多，甚至一度面临算力紧缺局面。

为满足需求，Anthropic 接连与亚马逊、谷歌、博通、微软和英伟达签下大额算力协议，并与 Fluidstack 合作建设数据中心。

今年 5 月，Anthropic 又包下 SpaceX 的 Colossus 1 数据中心全部算力。

但进入第三季度，Anthropic 的增长明显放缓，营收环比增速降至约 45%，单季新增收入从第二季度的约 69 亿美元降至约 52 亿美元。

Anthropic 的年化营收增长似乎也不及市场预期。

此前部分投资者曾乐观估计，Anthropic 年底年化营收或远超 1000 亿美元。

但按照研究机构 SemiAnalysis 的估算，Anthropic 目前年化营收约为 740 亿美元。

Anthropic 称收入减少的部分原因是他们加强了对蒸馏的管控。

此前，Anthropic 一直指控其他 AI 公司蒸馏自家模型，但这些蒸馏同时也带来可观收入。

据《金融时报》报道，Anthropic 透露蒸馏相关收入约占营收的 5%—7%。

仅仅是归咎于蒸馏，似乎仍不足以解释 Anthropic 大幅回落的季度增速。

部分市场分析认为，来自 OpenAI 及大量中国开源模型的竞争压力，可能才是导致 Anthropic 增速放缓的直接原因。

年初至今，OpenAI 持续更新模型及 Codex 编程工具，分流 Anthropic 增长最快的编程市场。

与此同时，更便宜的中国开源模型进一步加大了价格压力，导致 Anthropic 及 OpenAI 不得不降价应对。

SemiAnalysis 分析师乔伊·布鲁克哈特（Joey Brookhart）对《金融时报》表示，过去三个月来，投资者一直在下调对 Anthropic 年化收入的预期。

“如今 Anthropic 已陷入双雄争霸的局面，而非上半年的一枝独秀。

” 更庞大的算力开支 和过去 Anthropic 的管理层总是在各种场合强调 AI 的危险与隐忧不同，在这场投资者交流会上，Anthropic 的 CEO Dario Amodei 和 CFO Krishna Rao 重点介绍的都是公司的运营和盈利能力。

Anthropic CEO Dario Amodei Anthropic 除了透露公司在第三季度实现经调整盈利外，同时也实现正向现金流。

他们在算力上每投入 1 美元，就能获得 1.7 美元的收入。

剔除股权激励费用后，公司该季经调整营业利润率为 11%。

一年前，Anthropic 的收入还远不足以覆盖开支。

路透社获得的招股书显示，Anthropic 去年营收约 46 亿美元，经营费用约 126.5 亿美元，经营亏损超过 80 亿美元。

其中，算力和基础设施支出约 73 亿美元，比当年全部收入还高。

算力是所有 AI 公司都绕不开的成本黑洞。

为了维持技术领先，大模型公司们不得不投入庞大的算力训练成本，而随着用户规模和调用量增长，推理开支也在持续增加。

国内已经上市的智谱及 Minimax 中，超过 7 成的研发投入都用于算力。

Anthropic 的算力开支更甚。

据路透社报道，Anthropic 在招股书中披露，未来十年与六家合作伙伴的云服务、算力和基础设施支出承诺至少达到 5180 亿美元。

其中约八成不可取消，或无论是否使用都需要付款。

谷歌和亚马逊占据了其中的大头。

Anthropic 承诺在 2026 年 4 月至 2033 年 7 月期间向谷歌支付至少 1111 亿美元，在 2026 年 5 月至 2036 年 4 月期间向亚马逊支付 1100 亿美元。

按照合同，即使实际使用支出不足，公司也需要补足差额。

与微软的协议涉及 314 亿美元，付款期从今年 11 月持续至 2033 年 5 月。

此外，Anthropic 还承担约 1612 亿美元与博通相关的设备租赁义务，大部分同样不可取消。

Anthropic 试图向投资者们解释庞大算力开支的必要性。

Anthropic 称，算力获取正成为人工智能发展的关键制约因素，未来对先进人工智能系统的需求很可能超过可用供应，并将“主要受限于算力的可用性”。

仅仅是目前 Anthropic 靠融资获得的累计约 1250 亿美元资金，仍不足以覆盖几乎天价的算力账单。

Anthropic 的招股书显示，截至去年 12 月 31 日，Anthropic 的现金、现金等价物和短期投资总额仅为 202.8 亿美元。

在创纪录的 650 亿美元 H 轮融资后，Anthropic 想要获得更多资金支持，IPO 几乎已是唯一选择。

按照此前媒体报道，Anthropic 计划募资规模达 1000 亿美元，将成为有史以来全球最大 IPO。

只是对于当前增速放缓的 Anthropic 来说，市场似乎已经不再愿意给出更高的溢价。